照明市场扩容 LED行业机会呈现

11月28日晚间，行业龙头三安光电公告称，公司员工持股计划的账户为兴证证券资产管理有限公司设立的鑫众1号集合计划，截至2014年11月28日，该持股计划已购买公司股票5030.16万股，金额74208.39万元。

　　此前，公司第八届董事会第三次会议、2014年第三次临时股东大会审议通过了《三安光电股份有限公司员工持股计划及摘要》的议案，持股计划用于购买公司股票的金额上限为9.3亿元。

　　基于对行业前景的看好，三安光电成为在LED概念股中实施员工持股计划的“头号螃蟹”。

　　三安光电不是个案。

　　市场扩容

　　国泰君安行业分析师认为，目前LED行业受益照明市场启动，正迎来历史最好光景，并已进入三年的高景气长周期。

　　LED大致可以分为上游芯片、中游封装、下游应用三个领域。据介绍，目前LED主要有照明、背光、显示屏三种应用。显示屏现在已经饱和，每年大概10%-30%增长，电视背光增长也不大，而LED照明是爆发式增长。

　　美国LED照明龙头企业科锐(CREE)发布的财报显示，今年第三季度该公司LED照明产品销售额同比增长51%至2.23亿美元，同期芯片/元件业务销售额下滑20%至1.736亿美元。

　　据预计，2015年全球LED照明产出总值将达到257亿美元，占整体照明市场产出总值的31.3%。行业预计，明年欧洲产能将占到全球LED照明市场的23%，中国占21%，美国占19%。

　　作为全球最大的照明产品生产、消费和出口国，中国国内LED产业规模快速增长，2013年市场规模超过2600亿元。

　　就国内而言，基于民用和道路照明等公共领域的需求，工信部电子信息司司长丁文武日前预测，国内LED产值明年将继续保持20%至30%高速增长。发改委资源节约和环境保护司副司长吕文斌也预计，2015年LED照明市场占有率达20%的目标会提前实现。

　　2011年，我国发布《中国逐步淘汰白炽灯路线图》，按照国家规划，2014年10月1日起禁止进口和销售60瓦及以上普通照明白炽灯;2016年10月1日起禁止进口和销售15瓦及以上普通照明白炽灯。白炽灯被淘汰，留下的市场空间为节能灯带来了巨大的发展潜力。

　　去年初，国家发改委、科技部等6部委联合发布《半导体照明节能产业规划》，明确了促进LED照明节能产业产值年均增长30%左右，2015年达到4500亿元，其中LED照明应用产品1800亿元。与此同时，2008年发布的节能灯补贴政策在今年即将结束，在业内人士看来，后续的补贴计划很可能落实到LED上。

　　出口方面，相关数据表明，2014年上半年中国LED照明产品出口金额约43.5亿美元，同比增长高达135%;50%以上的出口主要集中在美国、欧盟和日本等传统主流市场，而金砖国家、中东地区等新兴市场增势迅猛;其中俄罗斯2014年第二季度以9%的市场份额和571%的同比增速，一举跃升为我国第二大出口市场。

　　业绩向好

　　据统计，截至2014年11月，国内LED照明行业相关概念股超过80只，其中通过LED产业链相关概念上市的企业达22家，以LED芯片、封装、显示屏、户外照明、配套材料、配套设备为主。

　　随着市场的扩容，2014年上半年，LED板块营收平均增长率超过30%，在我国A股29个行业板块中排名第一。

　　7月31日，三安光电发布2014年半年报，上半年公司实现的营业收入21.77亿元，同比增长30.03%;归属于上市公司股东的净利润为6.66亿元，同比增长43.87%;基本每股收益为0.42元，同比增31.25%。

　　在半年报靓丽业绩的基础上，LED行业上市公司三季度业绩继续向好。

　　三安光电2014年前三季度营业收入为34.78亿元，同比增长32.16%;归属于上市公司股东净利润10.5亿元，同比增长38.02%。得益于大中尺寸，智能手机行业快速增长、行业市占率提高，聚飞光电前三季度实现营业总收入76101.78万元，同比增长43.54%;净利润13120.29万元，同比增长34.40%。同样，LED器件与大尺寸背光助推国星光电2014年前三季度业绩高增长，2014年前三季度，该公司实现营业收入11.4亿元，同比增长39.1%;归属于上市公司股东的净利润1.0亿元，同比增长35.3%;基本每股收益0.23元。

　　并购趋势

　　在LED照明行业逐渐成熟的过程中，兼并购整合是个必然的过程。

　　新的一轮LED并购潮已经开始。

　　2014年LED照明行业兼并购事件激增。据统计，相关的兼并购案例超过100个，兼并购金额超过100亿元。其中LED产业链上市公司并购案例超过20个，并购金额超过60亿元。继2013年德豪润达收购雷士、三安光电收购台湾璨圆光电后，同方7亿元争夺真明丽控股权、长方照明逾5亿元收购康铭盛60%股权、鸿利光电1.8亿元收购斯迈得、珈伟股份1.22亿元收购品上照明、雷曼光电收购及增资控股康硕展等行业并购事件频频上演，资源整合也逐步开始进入高潮。

　　为了快速切入市场容量巨大的国内照明市场，逐步摆脱单一的海外市场，增强其抗风险能力，珈伟照明选择了品上照明。公开资料显示，珈伟照明以12，250万元收购了国内商业照明领域的知名公司品上照明。珈伟照明表示，未来，品上照明作为珈伟照明的全资子公司和主要子品牌，将在上市公司持续投入优势资源后加快发展，致力于将品上照明打造成国内商业照明领域的一流品牌，提升LED业务领域的综合竞争力。